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  上证指数价量关系的实证研究          
上证指数价量关系的实证研究
[ 作者:     转贴自: 学报哲社版     点击数: 194     更新时间: 2011-03-28     文章录入: 廖哲平

 

上证指数价量关系的实证研究

姜近勇1,潘冠中2,龙 2

1.亚利桑那大学 Eller管理学院,美国;2.云南财经大学 金融学院,云南 昆明 650221

摘要:资产价格与成交量之间具有一定的相关关系。通过引入Geweke (1984)总结的两种因果关系概念及计量模型框架,可对上证指数收益率和它的交易量之间的Granger因果关系和同期因果关系进行实证研究。研究结果表明,在上证A股综合指数成交金额、成交股数和换手率这三种交易量指标中,成交股数与收益率的相关性最强,并且估计出的VAR模型的一阶滞后项回归系数显著。Granger因果检验显示价量之间有预测能力,不过价对量的预测能力更强一些。收益率与成交股数的同期因果关系为成交股数同期导致收益率,表现为量价齐升。

关键词:上证指数收益率;交易量;Granger因果关系;同期因果关系