投资性房地产公允价值计量与股价同步性

黄霖华1，曲晓辉2，张瑞丽3

（ 1.浙江工商大学财务与会计学院，浙江杭州310018；2.厦门大学会计发展研究中心，福建厦门 361005；3.广东外语外贸大学会计学院，广东广州 510006 ）

摘要：针对公允价值计量改革与财务报告目标适应性的争论，以我国2007—2013年A股上市公司为研究样本，实证检验了公允价值计量改革、盈余管理空间扩大和会计信息决策有用性之间的作用机理。研究发现，投资性房地产项目以公允价值进行计量扩大了管理层的盈余管理空间，真实的公允价值成为管理层的私有信息，私有信息通过交易融入股票价格，降低了股价同步性。鉴于投资性房地产公允价值私有信息搜寻存在超额收益，投资性房地产公允价值披露金额与股价同步性的相关关系还受到会计信息透明度和证券分析师关注度的制约。研究表明，公允价值计量改革需要更为即时有效的公允价值输入值来源，以便制约盈余管理空间。

关键词：投资性房地产；股价同步性；会计信息透明度；分析师关注