金融科技背景下监管沙盒的理论与实践评析

廖凡
（中国社会科学院 国际法研究所，北京 100720）

摘要：监管沙盒的基本宗旨是促进金融科技发展，特别是支持初创企业所进行的“破坏性创新”活动，在此意义上构成金融科技监管的一个子命题。金融科技是指技术驱动的金融创新，与中国语境下的互联网金融异曲同工；监管科技（广义）则是市场主体“合规科技”和监管机构“监管科技”的统称。监管沙盒本源上是对全球金融危机后过度强化的监管要求的“反动”和“纠偏”，其理论基础是破坏性创新和适应性监管。英国等国家和地区的实践表明，监管沙盒对于金融市场、监管体制和监管文化等外部条件有着特定要求，并非金融科技监管的必然选择或者普适模式。从中国的实际情况出发，至少就当下而言，并不适于引入监管沙盒。
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关键词：监管沙盒；金融科技；监管科技；破坏性创新；适应性监管